Облигации являются одной из областей, где Эфириум имеет огромные перспективы. Вот почему руководители на этой неделе высказались относительно развертывания Протокола о доходности, нового проекта Ethereum, который беспрецедентно приближается к цифровым облигациям.

Объявленный в среду Yield - это стартап, который работает над тем, чтобы создать «рынки срочного кредитования с фиксированной ставкой и процентных ставок для децентрализованного финансирования».

Компания является первым стартапом, созданным Paradigm, ведущей крипто-инвестиционной фирмой, и основывает свою работу на публикации в прошлом месяце исследователем Paradigm Даном Робинсоном и основателем Yield Алланом Нимергом. Этот документ называется «Протокол доходности: внутрикредитное кредитование с раскрытием процентной ставки».

В Твиттере, рассказывающей о проекте, Нимерг сказал, что связанные с ним токены yTokens - это новый вид «денежного лего», построенного на Ethereum, который может привести к новым видам деятельности DeFi:

«Yield строит yTokens, новый примитив DeFi, на Ethereum. Первым токеном, поддерживаемым протоколом, будет yDAI, который позволит брать займы с фиксированной ставкой и давать займы в Dai с обеспечением в ETH.

Глубокое погружение

Что интересно в yTokens, так это то, что они сочетают модель, похожую на связь, с лучшим из мира DeFi Эфириума таким образом, которого раньше не было в пространстве. Как объяснили вышеупомянутые Робинсон и Нимерг в аннотации Белого протокола доходности:

«yTokens подобны облигациям с нулевым купоном: обязательства по цепочке, которые рассчитываются на определенную будущую дату на основе цены какого-либо целевого актива и обеспечены залогом в другом активе. Покупая или продавая yTokens, пользователи могут синтетически одалживать целевой актив на фиксированный срок. yTokens являются взаимозаменяемыми и торгуются по плавающей цене, что означает, что их «процентные ставки» определяются рынком».

Такая система является беспрецедентной, и она уже указывает на множество новых предложений DeFi, которые могут быть построены на yTokens, как и в будущем продукте yDAI. Но как работает система?

Авторы доклада отметили:

«Вы можете создавать yTokens, внося залог, а затем продавать его, чтобы эффективно заимствовать (и укоротить) целевой актив. Покупка yTokens экономически аналогична кредитованию целевого актива. Эффективная «процентная ставка», полученная держателями yToken, определяется скидкой, по которой yTokens в настоящее время торгуется, а также временем до погашения».

Ethereum суетится с новыми проектами DeFi Как лучшая платформа для интеллектуальных контрактов, Ethereum доминирует, когда речь заходит о новых и перспективных финансовых проектах, которые запускаются на нем.

Протокол доходности является последним новичком, но есть и другие недавние инициативы, связанные с облигациями, которые также стоит рассмотреть. Одна из самых важных задач - «рефлекторные облигации», которые были представлены в прошлом месяце разработчиком блокчейна Стефаном Ионеску в статье под названием «Стабильность без колышков».

В этом посте Ионеску обрисовал в общих чертах, как создать облигационный продукт на Ethereum, который мог бы обеспечить стабильность цен, подобную стабильной монете, без сохранения произвольной привязки к определенной цене, например, $ 1 USD, который на сегодняшний день является популярным и распространенным в криптоэкономике.

Другими словами, такие рефлекторные облигации будут иметь «плавающие цены выкупа», которые на практике должны быть более устойчивыми к значительным движениям рынка по сравнению с традиционными предложениями стабильных монет.

Как объяснил Ионеску:

«Целью рефлекторной облигации является более стабильное представление ее залога при сохранении высокого уровня доверия. При использовании в других протоколах рефлекторная облигация может защитить своих пользователей от серьезных и внезапных движений на рынках криптовалют. Например, если бы Maker использовал рефлекторные облигации в качестве обеспечения до Черного четверга, у создателей [Maker Vault] было бы больше времени, чтобы избежать полной ликвидации».

Наряду с yTokens рефлекторные связи, таким образом, указывают на яркую и надежную экосистему DeFi, продолжающую развиваться на Ethereum.